算法稳定币 Thunderbolt！ Luna价格清仓，2小时蒸发50亿美元

这几天我有一枚比特币怎么卖掉，虚拟币圈可谓风起云涌。

层出不穷的事情让韭菜伤心欲绝。

稳定币暴跌，被铸造者冻结

这次的主角是稳定币Terra及其衍生币Luna，号称价格锚定美元价值，始终保持一美元为虚拟货币，及其衍生币Luna。

千言万语，不如一张与美元实际比价的图表。

相信很多币圈人的心情是这样的。

具体来说，过去一周，被业界誉为稳定币标杆、“币圈茅台”的Terra似乎面临抗风险的危机。

5月7日、8日，市场传出大户疑似同时在多个平台卖出平仓

自 5 月 9 日起，Terra 币的价格开始像心脏病发作的心电图一样快速波动，如下图所示：

跳——再跳——跌得越来越低。

5 月 10 日，当价格处于过去一周的最低点时，号称锚定一币等于 1 美元的 Terra 币跌至每币仅 23 美分。 然后稍微反弹。

然而，在撰写本文时，价格已回落至每枚硬币 19.28 美分。

至于露娜这个泰拉币的衍生币，已经跌破了海底，连反弹的势头都快要聊胜于无了。 甚至从80多美元跌到0.5美分。

截至5月12日，月神币市场交易量从15亿增至323亿。

用货币和银行的常识来翻译这个概念，就是月神币在一周内通胀超过20倍，也就是基数贬值了20多倍。 而成交价的跌幅也只是这个的倍数。

北京时间2022年5月12日凌晨，泰拉币发行方首席技术官还在个人推特上沾沾自喜，稳定市场信心，宣称：

发行方信守锚定承诺，一枚泰拉币等同于一美元，持币者可来官网自由兑换。

在过去的24小时里，我们轻而易举地兑换了3亿美元，我们面不改色地笑了。

然而，北京时间2022年5月13日凌晨，Terra Coin的发行方发布公告称，由于不幸遭遇币值下跌，Terra Coin暂停区块链注册。

这意味着对于所有花钱买币的人来说，在区块链解冻之前，他们的买币资金将被锁定在账户中，无法提取。

看起来，尽管虚拟货币在各方面都声称与传统货币不同，但在遇到挤兑或暴跌时，发行方的反应与古典银行、传统银行一样：倒闭、禁止提现。

正忙着抄底的人我有一枚比特币怎么卖掉，这一次钱币落到他们手里，居然抢到了一块压载石。

而且，泰拉币的发行方还表示，即使对虚拟货币的代码进行了修补，重启区块链，代理交易也会被取消。

交易所吓坏了，干脆宣布脱牌不玩了。

币安公告称，币安合约将于2022年5月12日（美东八区时间）23:30自动平仓LUNA U保证金永续合约，平仓完成后该合约交易对将下架。

也建议用户在停止交易前平仓，避免自动平仓。

泰拉暴跌导致boss身价缩水

这一次Terra暴跌，连当年割韭菜的人都跌跌撞撞，亏了一大笔钱。

孙宇晨先生，中国虚拟货币行业巨擘孙宇晨先生，割韭菜神刀，购买格林纳达国籍的投资移民，被曝因购买Terra而赔钱。

5月11日，孙宇晨发微博称有人想惹他。 他使用类似于抛售 Luna 币的方法来做空他臭名昭著的割韭菜产品 Troncoin。 他动员了 20 亿美元来捍卫 TRONcoin 至死。

知名虚拟货币安全公司拍盾在其官方推文中幽默地曝光了币安平台的区块链交易记录。

记录显示，“Sun Cut”单日向币安转账4.19亿个Terra币，过去2小时内从币安转账3.19亿个Terra币。

这意味着《Sun Cut》一天就损失了1亿美元。

不过，“东海西海同心”，赔钱的不只“Sun Cut”一家。 币圈的泰山北斗也损失惨重。

Coinbase 的老板布赖恩阿姆斯特朗因市场波动而变得更糟。

由于比特币价格减半和算法稳定币崩盘等不利市场条件，Coinbase 股价下跌 19%。

既持有股票又持有硬币的布赖恩·阿姆斯特朗，根据福布斯和彭博社的统计，他的个人资产从2021年11月的逾137亿美元迅速缩水至约24亿美元。

情况类似的币安老板赵长鹏先生，据彭博社报道，他的身家也从960亿美元跌至116亿美元。

但是，有人乐此不疲，大肆宣传，抄底了，现在做空也能发财了。

小编笑道：朋友，你真是图森，拿衣服。

这个时候才想到入市抄底做空，没有任何常识。

在交易品价格暴跌前，存在做空加仓再卖出的可能。 当价格下跌时，卖空者已经处于卖出商品再买回商品的最后阶段。

在价格暴跌的时候进场花钱进货，这叫护盘，几乎是一种慈善行为。

庄家杀的是你这种乐呵呵地把刀架在脖子上的肥羊，割的是你长得正旺的韭菜。

这种肥羊不宰杀，庄家就会觉得有损殷。

最后很可能只有一首歌听完说声谢谢，然后就地解散上天台……

当然，输的地方就是赢的地方。

近日流传的一张收入截图显示，这位大神的总收入为1313.5万元。 按照5950%的收益率计算，她的本金只有22万元。

“热心市民小高”说，他觉得做空已经很冒险了，没想到还有这样的下跌方式。

受此事件影响，其他同样号称通过算法和交易操作来锚定美元价值的虚拟稳定币也没有企稳而下跌，但也没有像Terracoin那样跌得那么厉害。

同期，Neutrino 币下跌 8%，Tribe 币下跌 9.7%，MakerDAO 发行的 Dai 币下跌 0.4%，Fei 币下跌 1.6%。

作为这些虚拟货币的总教父，比特币有着不同的估值和定价方式，但2022年一路下跌的价格趋势至今没有改变。

目前的价格已跌至今天的每件 25,401 美元，不到 2021 年 11 月价格的一半。

图为4小时前路透社报道，比特币价格仍比现在高出千美元左右

以前所未有的方式消费、储蓄和抵押贷款

Terra 官网上赫然写着：

“Terra 是一个公共区块链协议，它部署了一组算法去中心化稳定币，支持一个繁荣的生态系统，为大众带来去中心化金融。”

Terra 是一个开源区块链支付平台，用于算法稳定币、自动跟踪货币或其他资产价格的加密货币。

Terra 协议创建的稳定币旨在持续跟踪法定货币（政府支持的货币，如美元或欧元）的价格。 它由两种加密货币组成——Terra 和 Luna。

由于稳定币的主要价值来自其价格挂钩的稳定性，理论上绕过了加密货币的典型波动性，Terra 协议试图通过套利来维持其价格，以确保 Terra 稳定币的供需始终保持平衡。

理论上，用户始终可以用 1 美元的 Luna 兑换 1 个 TerraUSD (UST)，反之亦然。 通过这种方式，激励用户维持 Terra 的价格。

例如1 UST当前成交价为1.005 USD，那么您可以用Luna的1 USD兑换1 UST，然后将换来的1 UST以1.005 USD的价格卖出，赚取差价0.005 USD。 本次兑换将消耗 1 美元的 Luna 和铸造 1 UST。

随着多个用户参与这种套利活动，UST 池继续扩大，对 UST 价格施加下行压力，直到它触及 1 美元的挂钩。

反之，如果1个UST的交易价格为0.995美元，你可以用0.995美元买入1个UST，然后用1个UST换取1美元的Luna。 掉期将消耗 1 UST 来铸造 1 美元的 Luna，并产生 0.005 美元的利润。

随着这种套利活动的继续，UST 池继续缩小，对 UST 价格造成上行压力，直到达到 1 美元的挂钩。

然而，对于大多数稳定币来说，这种稳定性是由货币储备来保证的。 理论上，无论谁创建与美元挂钩的稳定币，都应该在某个地方的金库或其他抵押品（包括加密货币）中保留等量的美元。

但是UST是一个“算法稳定币”，并没有这些东西的支持——它完全屏蔽了现实世界。

死亡螺旋，崩溃不可避免

小编就此事咨询了经济学和货币银行学的两位博士，请他们简单介绍一下基本原理。

最后，有一个人的回答是：“加密虚拟货币是玄学，和我的专业不一样，不太懂，也不想说。”

对方回答：“问我这个，相当于问普通外科医生如何治疗脑瘤三期。我的回答也是：我也无能为力，但左边有个老中药摊出门的时候，据说治不了，钱~”

抛开这些笑话不谈，这件事情的原理其实并不复杂。

虚拟货币“算法稳定币”这一范畴不同于首席之父比特币和副总裁之父以太坊，不依靠烧显卡、算力、电力来维持其限量发行。

以Terra为例，它声称有算法支持——交易——来锚定美元。

用大白话来说，政府发行法币时，抵押物是基于权力范围内的强制支付能力和人民群众的信任。

比特币的发行，抵押品是号称永不改变的区块链基础协议，以及显卡烧毁的区块链注册。

“算法稳定币”其实是无担保的，或者说抵押品完全靠客户信任交易算法的噱头。

虽然虚拟货币一直有“空气币”的恶名，但“算法稳定币”真的几乎完全等同于空气。

“空气币”是从空中来的，各种花式螺旋在半空中转动后最终价格回到空气价格是不正常的。

因为，整个生态系统依赖于被愚弄的投资者相信 Terra 是有价值的。 一旦失去信心，一切都将水落石出。

例如，假设您早上醒来，突然意识到：Luna 和 Terra 都是虚构的，所以您决定开始销售。

在这一点上，价格将...

等等，“算法”并没有说如果有人出售 Terra，Terra 的价格会从 1 美元跌至 0.97 美元，然后套利者介入，以 0.97 美元的价格购买 Terra，并将它们换成价值 1 美元的 Luna。

是的，但如果人们对系统失去信心，他们就会决定抛弃 Luna 和 Terra。

因此，有人出售了一些 Terra，一个套利者介入，以 0.99 美元的价格购买了 Terra，然后用它换取价值 1 美元的 Luna。

此时 Luna 的价格为 40 美元，因此每个 Terra 可以获得 0.025 Luna。 卖掉这些露娜后，价格就会下降。

这时候有人卖了一些Terra，现在Luna是20美元，所以每个Terra得到0.05 Luna，套利者卖出，现在Luna是10美元，所以每个Terra得到0.10 Luna，然后卖出，所以Luna变成5美元，所以每个Terra 获得 0.2 Luna，依此类推。

最终，Luna 的交易价格为 0.0001 美元，您用一个 Terra 换取 10,000 个 Luna，您尝试出售它们，但没有买家。

此时没有人愿意套利 Terra，它的价格跌破 1 美元，每个人都放弃生态系统，一切归零。

可见，Terra机制的风险大于其他“稳定币”，因为Terra本质上是作为Luna的标准货币和交易基础抵押品。

这比佛经中的沙上建塔还要玄妙，略等同于空中筑坝。 把这当成一个金疙瘩，危险程度已经不是接飞刀了，而是接导弹了。

一旦出现波动，月神崩塌的程度，比泰拉现在的崩塌还要夸张。

当然，投资者也没有那么傻。 泰拉一开始的名气和高度信任是有根据的。

证据是，Do Kwon 先生在开始发行 Terra 时，经常以数亿美元为单位购买等值的比特币，并且还放出要购买价值 100 亿美元的比特币的豪言壮语。

投资者正确地理解了这一举措。 Terra 号称基于交易算法，锚定美元价值，但实际上是以比特币为抵押品。

但现在是介绍货币和银行业务的时候了：如果货币的名义锚定物与实际抵押物不同，一旦两者之间出现较大波动，脱离是不可避免的。

因此，在比特币一路飙升的时候，Terra和衍生的Luna被称为“币圈茅台”。 但现在比特币跌成这个样子，Terra只会吃亏，没有抗震能力。

参考：