虚拟货币是商品还是证券：没有确切的定义，视情况而定

商品期货交易委员会 (CFTC) 刚刚发布了虚拟货币入门。本指南涵盖了虚拟货币的基础知识、与之相关的风险以及 CFTC 在监管中的作用。商品期货交易委员会首席创新官 Daniel Gorfine 在宣布该指南时表示：

随着世界各地的人们试图了解和讨论虚拟货币生态系统比特币是实物还是虚拟物品，我们相信我们的第一份指南将及时概述该领域，确定 CFTC 的发展，并强调投资者或虚拟货币用户应仔细考虑的风险。

该指南强调比特币是实物还是虚拟物品，《商品交易法》（CEA）对商品的定义很广泛，涵盖实物商品（如食品）、自然资源（如黄金）和货币或利率。此外，商品期货交易委员会还监督衍生品合约，并在适用于衍生品合约时受虚拟货币监管。

依靠

关于虚拟货币是否应归类为商品或证券的争论很多。早在 2015 年，商品期货交易委员会就认为比特币是一种商品，属于其管辖范围。美国证券交易委员会最近声称有权对 ICO 运营商采取行动，发现一些 ICO 代币可能具有类似安全的属性。CFTC 指南阐明了代币的实际结构，这将决定代币是被归类为证券还是与基础商品的衍生合约。

SEC 的分析与 CFTC 的认定并不矛盾，即虚拟货币是商品，虚拟代币也可能是商品或衍生品合约，具体取决于具体的事实和情况。

市场崩盘又恢复

过去一个月暴跌的比特币价格几乎已经完全恢复。任何形式的监管行动通常都会导致比特币交易者出现短期恐慌，但价格通常会迅速恢复。在中国禁止 ICO 并关闭交易所、美国证券交易委员会宣布 ICO 可以被视为证券以及韩国完全禁止 ICO 之后，比特币在过去一段时间内上涨。这可能是一条铁律，市场认为政府对比特币的控制有限。