比特币暴跌的真相
本文经授权转自blockchain Truth（ID：chaintruth）
出品 / © Blockchain Truth
作者 / © 林默贝尔 Allen
编辑 / © 何树龙
比特币持续暴跌，市场哀嚎。
投资者期待： 链圈将出现新的概念和热点，从而推高比特币； 投机者也在期待：新的炒作资金将进入币圈，从而推高比特币。
仍然是空头，没有希望，没有比特币的故事。
比特币持续暴跌，市场哀嚎。
周一，比特币价格从5737美元一路下跌，晚间跌破5000美元大关至4883美元； 周二，比特币价格跌破4500美元，晚间跌至4482美元，24小时跌幅14.41%； 今早，比特币价格最低触及4060美元，即28196元，一夜之间回落至去年8月的价格。
某交易所今日BTC价格K线图
过去3天，比特币价格跌幅超过30%。 比特币现在比去年 12 月的峰值约 19,800 美元下跌了 79%。
全球市值最大的加密货币正在经历冬季雪崩。
对于其他加密货币，情况更加惨淡。
过去一天，EOS下跌13.88%至3.77美元； 以太坊下跌 11.1% 至 135.34 美元； 比特币现金也跌至 244.02 美元，两天前约为 300 美元。
此外，莱特币、瑞波币等加密货币价格也出现不同程度下跌。 前十大数字货币大多出现两位数的跌幅。
数据显示，过去一周数字货币整体市值损失至少600亿美元。 自今年 1 月达到顶峰以来，数字货币的整体市值已经蒸发了至少 6600 亿美元。
每个人都想知道：这到底是为什么？
原因一：BCH分叉引发踩踏
梳理比特币价格时间线不难发现，价格下跌是从BCH分叉前夕开始的。
BCH（比特币现金）是市值第四大数字货币。 它是由控制着大量比特币算力的矿机巨头比特大陆于2017年8月从比特币原链上分叉出来的（可以理解为复制一个“山寨”比特币）。 近期，控制着大量BCH算力的Craig Steven Wright（简称CSW）又要拆分BCH。 CSW阵营和比特大陆阵营从11月16日开始展开算力大战，争夺BCH的霸主地位。 这场对决也被看成是CSW与吴忌寒（比特大陆创始人）的对决，而CSW是澳大利亚人，自称“中本聪”，因此绰号“奥本聪”。
为了打赢算力大战，敖本聪和吴忌寒动用自己的财力，将原本用来挖BTC（比特币）的大量算力转移到BCH上，直接导致BTC整体算力下降，并间接导致比特币价格下跌。
“这次下跌的根源是对熊市信心的丧失，导火索是BCH分叉中的BSV方不顾经济利益，烧钱攻击BCH主链，让人怀疑去中心化加密货币的能力来抵抗攻击。” 重庆工商大学区块链经济研究中心主任刘长勇对区块链真相（ID：chaintruth）表示。
奇点咨询创始人郑迪11月15日分析称，算力大战导致BTC网络算力在最近10天下降了10%左右，挖1个BTC的完全成本也下降了10% 至 5,000 美元（4 美分）。 电费）～4000美元（3美分电费）。 在这样的成本基础上，大矿商完全有动力在期货市场提前抛售 BTC 以锁定利润。
这可能是期货市场BTC一度跌至4900美元的原因。 如果没有一定的利润空间，比特币供应商（矿工）是不会愿意在期货市场上以低于现货市场的价格提前卖出的。 （未来）比特币。
在整个算力大战中，BTC挖矿算力持续下滑。 “巅峰时期，整个比特币网络有60EH算力，大跌之前是52EH，然后迅速下降到45~47EH，现在只有40EH左右。” 郑迪告诉区块链真相（ID：chaintruth）。
在郑迪看来，后续的算力下降是因为币价的不断下跌。 部分矿工无法覆盖成本导致边际算力退出，算力退出导致币价持续下跌，形成恶性循环。 “很多人认为成本决定价格，比特币的成本下降了10%，价格应该会相应下降。” 郑帝分析道。
由此看来，币价下跌与算力大战密不可分。 11月19日和11月20日，币信创始人行空在朋友圈连发，指出本轮BTC暴跌与BCH分叉有关。
星空在朋友圈发了一条状态
泛城控股董事长陈卫星也坚信，BCH分叉是比特币暴跌的主要原因。 他对Blockchain Truth表示：“小寒（指吴忌寒）跟敖本聪胡闹，引发市场担忧。很多人不了解比特币，算力成为大家看得懂的指标。BCH算力大战引领减少 BTC 的计算能力，这将导致恐慌和抛售。”
区块链专家洪书宁告诉Blockchain Truth，比特币价格暴跌的原因是，算力大战双方有人为了筹集资金大量抛售比特币。 此外，缩小BTC和BCH的价差，有利于算力大战双方控制算力的流向。
这真是——天神争斗，民不聊生！
不过，也有人持不同看法。 雷比特矿池创始人蒋卓尔反驳道：“在这场‘和平挖矿大赛’中，双方一共烧掉了3000万元人民币，不到1000个BTC。” ，CSW所谓“算力烧钱卖BTC导致价格下跌”的说法是站不住脚的。 不到1000个BTC的总成本就砸穿了盘面？ （注：根据火币Pro，比特币当前流通量为1673.82万枚）
姜卓尔给出的统计图
理由二：OKEx期货火上浇油
在蒋卓尔看来，此次比特币暴跌的直接原因是交易所OKEx期货系统出现错误，导致大量自动量化程序砸碎现货市场，引爆了一直存在的熊市恐慌。
11月14日下午5点，OKEx平台BCH期货合约提前交割。 成交价不按现货价格执行，而是按每份合约的最后成交价计算。 当时2011比特币暴跌，BCH 现货指数为 500 美元，而期货价格为 408 美元。
OKEx在公众号说明提前发货的原因
有分析人士指出，传统商品期货在交割时基本没有贴水，因为多头可以用于实物交割，如果出现贴水，就会被抹平。 一篮子股指的收盘价加权平均，基本上意味着交割时不会有折价或溢价，期货市场也没有说按最后成交价结算。
OKEx的决定直接让不少投资者蒙受了损失。 因此，有分析人士指出，11月14日晚间，以太坊、莱特币、EOS等主流币种期货出现流动性买盘枯竭，均为恐慌性卖单。 以太坊最低跌至141美元，而当时现货价格仍为180美元。 .
同时，姜卓尔表示，根本原因是熊市会下跌很长时间。 他坚称，以BTC的体量，受到一个不到BTC市值7%的币种（BCH）的影响是不合理的。
日前，五家数字加密货币投资基金联合谴责OKEx在OKEx期货交易中的不公平待遇，其中一只已向香港证监会递交投诉。 据悉，在OKEx异常期间，市场累计爆仓单超过4亿美元。
原因三：监管形势严峻
据矿场老板大头（化名）介绍，此次价格下跌并非因为算力大战。 “你想想看，吴忌寒的机器怎么卖？要是见底了，矿工无法收回成本，机器也卖不出去。” 大头对区块链说真话（ID：chaintruth）。
Coinin联合创始人兼COO朱伟认为，暴跌与算力大战无关。 “根本没必要打什么算力大战，如果社区有分歧，硬分叉就行。所谓算力大战，只是双方基于感情的较量，或者它只是一个营销噱头。” 朱伟对区块链真相表示表示。
他告诉 Blockchain Truth，急剧下跌的一个重要原因是美国要打击 ICO。 据《华尔街日报》11月16日报道，近日，美国证券交易委员会（以下简称“SEC”）在其官网发布公告，称与CarrierEQ Inc.有两个ICO项目。 (Airfox) 和 Paragon Coin Inc. 受到民事制裁。 内容包括： 1. 必须在购买时估价并以美元返还给投资者； 2. 代币必须注册为合法证券； 3.每年至少向委员会报告一次； 4.罚款25万美元。
同日，SEC还发布了《关于数字资产证券发行和交易的声明》，对“数字资产”、“交易所”、“运营实体”等概念进行了具体界定。 在该声明中，ICO 代币被视为未注册证券。
SEC推文截图
这是 SEC 首次宣布对违反规则的加密货币创始人进行民事处罚。 有分析指出，美国是典型的判例法国家，第一次判决会影响相关案件判决的方向和规模。 这一判断结果明显，态度明确，影响了投资者对加密货币的信心。 华盛顿律师事务所Stepehn Palley认为，该判决涉及的相关测试可能适用于过去两年95%的ICO项目。
中国银行法研究会理事肖萨告诉区块链真相：严格来说，民事判决书的出现，不能说监管机构对某些行为进行了更严格的监管； 只能说先例和未来的“集体诉讼”，可能会影响监管机构的决策，例如州或联邦立法。 从另一个角度来看，可以认为此类民事诉讼判决会因为先例的约束，让加密货币项目方更加谨慎。
另有报道称，美国监管机构正在调查比特币去年创纪录的涨势是否是市场操纵的结果。 调查的重点是交易员是否使用有争议的加密货币 Tether 来推高比特币的价格。 据 Tether 的创始人称2011比特币暴跌，加密货币 (USDT) 由美元 1:1 支持。
6 月，德克萨斯大学金融学教授 John Griffin 和研究生 Amin Shams 发表了一项研究，声称比特币至少有一半的收益是由于共同阴谋操纵价格。 在长达 66 页的论文中，作者解释说，Tether 被用来在比特币价格的关键时刻大量购买比特币，这有助于“稳定和操纵”比特币的价格。
种种迹象表明，主流国家对虚拟货币的监管越来越严格，这可能是人们短期内对比特币持悲观态度的原因之一。
回顾：比特币 10 年 3 次崩盘
要想预知未来，不如回顾过去。
比特币自诞生之日起就伴随着争议。 长期以来，比特币只是极客的玩具。 然而，自从受到投资者的青睐后，疯狂就一直在继续。
2011 年年中，比特币价格在短短两个月内从 0.95 美元涨至 32 美元。 比特币第一次成为财富神话，国内货币先驱李笑来和杨林科也正是在这个时候入场。
然而几天后，比特币开始一路下跌，一个月后比特币已经跌破10美元。 2012 年 2 月，比特币跌至 2 美元左右，最高跌幅达 94%。
2011 年 6 月：比特币价格首次暴跌
后来有人分析，暴跌的原因是当时比特币玩家不多，交易深度不够。 大量抛售可能导致币价大幅波动。
2013年，比特币正式迎来疯狂之旅。
2013年4月下旬，比特币价格从年初的20美元左右上涨至260美元左右。 如果这条线再拉长一点，从 2011 年底到 2013 年 5 月，比特币的价格上涨了 1000 倍。
根据当时的一张价格波动图，比特币站上260美元后一路下跌，短短几天跌破50美元，最低达到40多美元，跌幅高达80%。
2013 年 5 月比特币价格暴跌
有分析人士表示，此次暴跌是由于当时比特币挖矿软件的一次更新出现了一个小错误，导致当时最大的交易所Mt. Gox暂停了比特币的提现。 贸易商惊慌失措并抛售。
事实上，随着比特币价格的上涨，它的波动每次都越来越惊险。
然而，就在这次大跌之后的7个月，也就是2013年12月，比特币价格已经高达1200美元，国内不少投资者开始关注比特币投资。 甚至还流传着这样一个故事：一位比特币玩家，为了交易方便，差点睡在交易所门口，直接拿着银行卡让交易所工作人员掏钱，就能赚到200万当月元一天。
紧接着，中国人民银行等五部委发布了《关于防范比特币风险的通知》。 通知一出，国内比特币价格从当天的1200美元腰斩至600美元，一天蒸发50%！
此后，随着“门头沟事件”引发的比特币安全问题以及监管政策原因，比特币价格一直震荡下跌。 直到 2015 年 1 月，比特币终于止跌至 150 美元。 此次跌幅也是比特币跌幅最长的一次，最高跌幅达87%。
比特币7年大起大落
展望未来：比特币的未来
BCH分叉事件、OKEx期货事故、ICO监管打压，直接导致近期比特币价格暴跌。 回顾比特币的历史，你会发现涨涨跌跌是很正常的事情，过去的大涨大跌现在看来都是小涨大跌。 今天不是比特币的高光时刻，也不是比特币的世界末日。
人们更关心的是：比特币到底是什么？ 它的真正价值在哪里？
eToro分析师马蒂格林斯潘日前发推文称：请放轻松，不要只关注短期事件，要着眼大局。 自 2017 年 1 月以来，比特币涨幅超过 500%。 这次只是回调。
想知道今年比特币为什么大跌，不如问问去年比特币为什么暴涨。
乐动资本创始人杨林科认为，近期比特币价格下跌是由于全球经济低迷，科技股抛售，进而影响到比特币等数字资产。 长期来看，加密数字货币全年熊市主要是ICO泡沫破灭，各类数字资产回归合理估值，垃圾币陆续归零。
去年“94”之后，ICO（Initial Coin Offering）产业链从地上走向地下，呈现出蓬勃发展的态势。 由于许多国家的货币法明确规定，任何非官方发行的虚拟货币均不具有法律效力，因此金融机构不能为非法虚拟货币提供交易结算服务。 于是，比特币和以太坊成为ICO链上常见的虚拟货币。 去年的ICO热潮突然增加了市场对比特币的需求，因此价格一路飙升。
94条规定停止ICO
今年以来，ICO爆仓率飙升至99%，圈钱游戏难以为继，市场对比特币本身的需求也在下降。 在这样的背景下，比特币价格回归理性也就不足为奇了。
区块链专家洪树宁认为：比特币是数字黄金，具有价值存储和支付工具的功能，也是加密货币市场中的稳定币。 这没有改变，也不会改变。 算力大战结束后，市场回归理性，比特币乃至整个市场长期向好的趋势没有改变。
对于比特币价格的大幅下跌，数字货币分析师、500黄金研究院院长肖雷表示：“比特币处于大熊市，不进则退。有没有根本利好，无法支撑现有的价格，因为比特币本身无法产生收益，如果没有后继者，股市的抛售几乎是一种注定的行为，唯一不确定的是什么时候卖。”
在肖雷看来，比特大陆等芯片厂商的上市迷雾重重，让比特币最上游的产业链遭遇强大压力。 加密货币的分叉让投资者担忧——去中心化的比特币会不会因为算力集中而被野心勃勃的人所利用？ 这挑战了那些相信比特币的人的信心。
陈卫星还表示：比特币本来追求的是去中心化，现在像吴忌寒、敖本聪这样的人总想建立权威，这极大地影响了外界对比特币的信任和共识。 在他看来，比特币之所以有价值，是因为很多人有一个共同的愿景——让比特币成为未来数字经济时代的锚点，成为衡量不同价值的标尺，与数字黄金等价。
刘长勇对Blockchain Truth表示，比特币最初应该定位为世界货币，但现在似乎走偏了。 BTC走向大宗投资商品，成为华尔街和富人的投资对象。 普通支付的交易成本过高，与点对点现金体系背道而驰。 许多以前的比特币支付都放弃了比特币，转而使用比特币现金、以太坊或莱特币。
因此，似乎只有它的“数字黄金”功能才能为比特币增值。 投资者期待： 链圈将出现新的概念和热点，从而推高比特币； 投机者也在期待：新的炒作资金将进入币圈，从而推高比特币。
仍然是空头，没有希望，没有比特币的故事。
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