各国对加密货币的态度

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金融监管机构是依法对国家金融体系进行监督管理的机构。 其职责包括按照规定监督和管理金融市场； 发布与金融监督管理和业务有关的规章制度； 监督管理金融机构依法合规经营等。2018年4月8日，银保监会正式挂牌。 我国现行的金融监管机构包括“一行两委”，即中国人民银行、中国银保监会和中国证监会。

以下为文章正文：

1 月 23 日，英国金融监管机构金融行为监管局 (FCA) 发布了一份长达 50 页的咨询文件，题为“加密资产指南”。

随着英国似乎逐渐推出明确的监管框架，是时候重新评估其他加密货币市场，尤其是主要市场对加密货币的司法待遇了。

评估“加密资产指南”：英国将如何处理虚拟货币

根据新的 FCA 指南，英国政府似乎倾向于对加密货币采取相当中立的态度。

该文件的主要目标是为加密货币市场参与者提供更多监管清晰度。 具体来说，FCA 旨在帮助他们了解他们选择的数字资产是否受到监管、哪些法规适用于他们的业务以及他们是否需要该机构的授权。

在文件中，监管机构概述了加密资产的各种可能定义和当前适用的英国法律。 具体而言，该机构指出，加密资产可被视为该国受监管活动令 (RAO) 下的“特定投资”，或 MiFID II 下的“金融工具”，监管机构也将其称为资产可能受电子货币法规或支付服务条例。

FCA 的咨询文件还将加密货币分为三类：交易令牌、安全令牌和实用令牌。

该机构表示，交易代币是“其主要目的是一种交换手段的代币，不由任何中央机构发行或支持”。 FCA 还以比特币 (BTC) 和莱特币 (LTC) 为例，称交易代币通常是去中心化的。 因此，监管机构补充说，此类代币可用于商品和服务的买卖，而无需银行等传统中介机构的参与。

反过来，安全令牌是“与集体投资计划中的股票和债券等传统工具相同或相似的资产”。 FCA 补充说，此类代币可能属于 RAO，因此属于监管机构的权限。 FCA 没有提及此类令牌的具体示例，但仍然概述了一个更抽象的示例：

“CD 是一家在英国注册成立的公司，它创建了一个名为 CD Platform 的社交交易平台，供用户轻松交易法定货币和代币。该公司还发行了可以用法定货币购买的‘CD 代币’，以及代币可以交易其他代币。”

FCA 写道，在这种情况下，CD 代币可能会被归类为安全代币，因为它们可以“赋予持有人 CD 平台的所有权”。

最后，实用型代币是让用户能够物理访问产品的代币，但它们并不赋予其持有者与证券型代币相同的权利，因此它们不受监管制度的约束，除非根据定义它们被归类为电子货币.

FCA 援引英国加密资产特别工作组先前获得的数据表示，该国容纳的加密货币交易所不到 15 家。 合并后，每日交易量可达 2 亿美元——约占加密货币每日全球交易量的 1%。 此外，英国有56个项目进行首次代币发行（ICO），占全球项目的不到5%，这意味着英国国内的加密货币市场规模还比较小。

然而，尽管英国加密货币行业规模较小，但当地监管机构一直在加大审查力度：去年 12 月，FCA 透露正在调查 18 家公司使用加密货币的情况，而英国税务局也发布了第一份报告关于当时使用加密货币。 针对私人加密货币持有者的详细税收立法框架。 至于 FCA 咨询文件，该机构必须在 4 月 5 日之前提交对该文件的评论。 据报道，该文件的最终版本将于 2019 年夏季发布。

因此，英国可能很快加入对加密货币采取明确监管方法的国家名单。以下文章讨论了其他一些参与者以及他们如何定义数字资产

日本

当前状态：合法接受的付款方式

日本是世界上最大的加密货币市场之一。 根据其国内金融监管机构金融服务局 (FSA) 收集的数据，该国约有 350 万加密货币交易员，年营业额超过 970 亿美元。 据介绍，他们中的大多数是30多岁的商人。 此外，国内报告显示，全国约有 14% 的年轻男性劳动力投资于加密货币。

鉴于日本加密货币市场的规模，FSA 也非常活跃。 由于其积极的运营，日本国内市场已成为公认的最合规和监管导向的市场。

此外，日本是最早承认比特币合法的国家之一。 因此，自 2016 年 5 月以来，加密货币以及其他山寨币成为该国合法接受的支付方式。但是，加密货币在日本仍未被定义为法定货币。 2017 年 4 月，当地《支付服务法》生效：该文件确认了加密货币作为一种支付方式的作用，并概述了对当地加密货币交易所和 ICO 的进一步监管措施。

据当地媒体报道，2018 年 12 月，FSA 决定为比特币和其他加密货币开放一个名为“加密资产”的资产类别。 据说政府担心交易员会错误地认为他们正在购买政府批准的法定货币，因为加密货币被称为“虚拟货币”。

中国

目前状态：未获法律认可，禁止交易

中国曾经是加密货币市场极其重要的参与者，拥有相当大比例的比特币矿工（据估计，2017年其挖矿量占整个比特币矿业的50%至70%）和比特币交易量。 然而，自 2017 年 9 月政府对地方交易所和 ICO 发起重大打击以来，这两个数字都大幅下降。 然而，中国并没有放弃加密货币，并继续成为区块链领域的主要参与者。

自从禁止加密货币的浪潮开始以来，中国人可以持有加密货币，但不能合法地将法定货币兑换成虚拟货币。 据当地政府称，国内监管机构不承认加密货币为法定货币或零售支付工具，中国银行系统也不接受任何加密货币。

美国

当前状态：监管制度各不相同，主要取决于监管机构

在美国，国会对商品期货交易委员会 (CFTC) 和证券交易委员会 (SEC) 等联邦监管机构拥有最高权力，并可以要求他们遵守其制定的法律。

然而，国会对监管和定义加密货币的问题保持沉默。 与此同时各国监管当局对比特币的态度如何，不同的监管机构开始监管，各自以自己的方式定义加密货币。

SEC 是监管证券交易的机构，主要将加密货币视为证券。 根据 70 年前开发并被 SEC 用来确定其管辖权的 Howey 测试，证券需要涉及对普通业务的投资，投资者希望主要从他人的努力中获利。 尽管如此，美国证券交易委员会已经裁定以太坊 (ETH) 和比特币不是证券，这意味着监管机构不会重新评估这些资产的 ICO，监管机构在其全面调查期间一直在取消这些资产。 注册证券”。

控制商品衍生品交易的美国商品期货交易委员会声称这些代币是商品。 基本上，在他们看来，比特币比传统货币或证券更接近黄金，因为它没有政府支持各国监管当局对比特币的态度如何，也没有附加责任。

负责了解你的客户 (KYC) 和反洗钱 (AML) 事务的卡特尔金融犯罪执法网络 (FinCen) 将代币视为金钱。 他们争辩说，ICO 销售受《银行保密法》关于汇款的规定的约束，因此需要在政府注册、收集有关其客户的信息并报告任何可疑的金融活动。

反过来，美国国税局认为加密货币不是金钱而是财产，这意味着当出售加密货币获利时，将征收资本利得税。

然而，美国复杂的监管形势未来可能会发生变化。 2018 年 12 月下旬，两名国会议员提出了一项名为《代币分类法》的两党法案，旨在防止对国内加密货币领域的过度监管。 具体来说，该文件更加明确了 ICO 注册和税收政策。

德国

当前状态：私人资金

加密货币在德国不是法定货币，但自 2013 年起被德国财政部认定为“私人货币”。因此，任何通过交易、挖矿或兑换比特币和山寨币获得的利润都需要缴纳资本利得税。 但是，根据德国所得税法，资产（加密货币）如果持有超过一年则免税。

加密货币似乎在德国年轻人中比较受欢迎。 根据德国黑森州和萨克森州消费者中心 11 月份进行的一项民意调查，超过四分之一的 18 至 29 岁德国人有兴趣购买数字资产。

与此同时，德国 BaFin 对 ICO 保持了相当强硬的立场，经常报告未经授权的产品，并警告私人投资者“远离这些东西”。该机构还呼吁该行业建立国际法规

延伸阅读：

根据公共监管理论，金融业是一个外部效应突出、信息不对称的公共行业，需要政府监管。 以监管机构为代表的外部监管，只是一种强制性的制度安排，旨在保护公共利益不受侵害。 但是，这种监管的核心作用也是有限和有界的，监管滞后、监管灵活性不足等限制了有效监管。 同时，社会中介、行业自律、内部控制、市场约束等也具有一定的监管优势，成为防范金融机构经营风险的重要防线。 从而形成了金融监管与上述主体相互融合、有机衔接的机制。 从长远看，金融业合法稳健的运行机制，不仅在于监管部门的监管，更在于社会中介、行业协会、金融机构内审与监管部门之间形成默契。通过监管环节对监管机构进行管理。 一种合作。